Steigende Insolvenzen und schwächere Konjunktur: Warum Bonitätsbewertungen derzeit strenger werden

Das eigene Unternehmen wirtschaftet solide. Die Zahlen stimmen. Und trotzdem verschlechtert sich die Bonitätsbewertung. Was viele Unternehmer in den vergangenen zwei Jahren erlebt haben, ist kein Zufall, sondern eine direkte Folge des wirtschaftlichen Umfelds.

Bonitätsbewertungen entstehen nicht im luftleeren Raum. Auskunfteien, Banken und Warenkreditversicherer bewerten Unternehmen nicht nur auf Basis ihrer eigenen Zahlen, sondern immer auch im Kontext der wirtschaftlichen Gesamtlage. Wenn sich diese Lage verschlechtert, werden Bewertungsmaßstäbe strenger. Branchenrisiken werden höher gewichtet. Spielräume, die in stabilen Zeiten selbstverständlich waren, werden enger.

Was das konkret bedeutet, zeigt ein Blick auf die aktuelle Entwicklung der Unternehmensinsolvenzen in Deutschland und deren Auswirkungen auf die Bewertungslogik von Auskunfteien und Banken.

Quelle: Statistisches Bundesamt (Destatis) und Creditreform Wirtschaftsforschung, Jahresauswertung 2025

Die Insolvenzlage in Deutschland: Zahlen und Einordnung

Deutschland erlebt seit 2023 einen deutlichen und anhaltenden Anstieg der Unternehmensinsolvenzen. Die Zahlen des Statistischen Bundesamtes und von Creditreform zeichnen ein klares Bild.

Im Jahr 2023 stiegen die Unternehmensinsolvenzen um 22,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Im Jahr 2024 setzte sich dieser Trend fort, mit einem weiteren Anstieg von 22,4 Prozent. Insgesamt wurden 2024 rund 22.400 Unternehmensinsolvenzen registriert, der höchste Wert seit 2015. Im Oktober 2024 allein meldeten die Amtsgerichte 2.012 Unternehmensinsolvenzen, ein Anstieg von 35,9 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat. Im Jahr 2025 setzt sich der Anstieg weiter fort: Für das Gesamtjahr wurden bereits 24.064 beantragte Unternehmensinsolvenzen registriert, das entspricht einem weiteren Zuwachs von 10,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Creditreform schätzt, dass im Jahr 2024 rund 320.000 Arbeitsplätze durch Insolvenzen gefährdet oder verloren waren, ein Anstieg von 56 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders betroffen war das verarbeitende Gewerbe: Seit dem Tiefpunkt 2021 sind die Insolvenzen in diesem Bereich um mehr als 80 Prozent gestiegen.

Diese Zahlen sind mehr als Statistik. Sie zeigen, dass sich die wirtschaftliche Lage in Deutschland strukturell verändert hat. Und diese Veränderung wirkt sich unmittelbar auf die Bewertungslogik derjenigen aus, die Bonitätsentscheidungen treffen.

Welche Branchen besonders stark betroffen sind

Die Insolvenzentwicklung verläuft nicht gleichmäßig über alle Branchen. Einige Wirtschaftsbereiche sind deutlich stärker betroffen als der Durchschnitt, und genau diese Bereiche werden von Auskunfteien und Banken mit erhöhter Vorsicht bewertet.

Für Unternehmen in diesen Branchen bedeutet das: Selbst wenn die eigenen Zahlen stabil sind, können sie aufgrund des erhöhten Branchenrisikos schlechter bewertet werden als in früheren Jahren. Die Zugehörigkeit zu einer risikobehafteten Branche fließt in die Bewertungsmodelle ein, unabhängig von der individuellen wirtschaftlichen Lage.

Wie Banken auf die gestiegenen Insolvenzzahlen reagieren

Die steigenden Insolvenzzahlen bleiben nicht ohne Konsequenz für die Kreditvergabe. Die Deutsche Bundesbank stellt im Bank Lending Survey fest, dass deutsche Banken ihre Vergaberichtlinien für Unternehmenskredite seit 2023 mehrfach verschärft haben. Im dritten Quartal 2025 stuften 33,9 Prozent der mittelständischen Unternehmen das Verhalten ihrer Bank als restriktiv ein. Bei Großunternehmen waren es 20,4 Prozent. Der Mittelstand trägt die Hauptlast.

Die Gründe sind direkt mit der Insolvenzentwicklung verknüpft. Die Quote notleidender Kredite bei kleinen und mittleren Unternehmen stieg im zweiten Quartal 2025 auf über 4 Prozent. Banken reagieren darauf mit höheren Sicherheitenanforderungen, längeren Prüfungsprozessen und einer intensiveren Analyse von Branchenrisiken. Ein Unternehmen aus einer Branche mit überdurchschnittlichen Insolvenzzahlen bekommt das unabhängig von seiner eigenen wirtschaftlichen Lage zu spüren.

Hinzu kommt eine veränderte Grundhaltung. Die Bundesbank stellt fest, dass Banken ihre eigene Risikotoleranz als gesunken einschätzen. Selbst bei gleichbleibendem Risiko entscheiden viele Institute heute konservativer als noch vor einigen Jahren. Das Kreditneugeschäft wuchs im zweiten Quartal 2025 laut KfW Research gegenüber dem Vorjahresquartal lediglich um 0,8 Prozent, inflationsbereinigt ergibt sich sogar ein Rückgang.

Für mittelständische Unternehmen bedeutet das: Wer eine Finanzierung plant, sollte die eigene Bonitätssituation frühzeitig kennen und das Gespräch mit der Bank aktiv vorbereiten, nicht erst wenn die Unterlagen angefordert werden.

Wie das wirtschaftliche Umfeld Bonitätsbewertungen beeinflusst

Auskunfteien passen ihre Bewertungsmodelle an

Wirtschaftsauskunfteien wie Creditreform, CRIF Bürgel und Dun & Bradstreet arbeiten mit statistischen Modellen, die Branchenrisiken systematisch einbeziehen. In wirtschaftlich stabilen Zeiten werden diese Risikofaktoren relativ niedrig gewichtet. In Zeiten erhöhter Insolvenztätigkeit steigt das Gewicht dieser Branchenkomponenten.

Das Ergebnis: Ein Unternehmen das in einem risikobehafteten Wirtschaftsbereich tätig ist, kann allein durch die Verschiebung dieser Gewichtungen einen schlechteren Bonitätsindex erhalten, ohne dass sich an seinen eigenen Kennzahlen etwas verändert hat. Dieser Mechanismus ist vielen Unternehmern nicht bekannt, weil er nicht transparent kommuniziert wird.

Banken verschärfen ihre Kreditvergabestandards

Banken reagieren auf steigende Insolvenzzahlen mit einer Anpassung ihrer internen Risikomodelle. Branchenspezifische Ausfallwahrscheinlichkeiten werden neu kalibriert. Sicherheitenanforderungen werden erhöht. Kreditlinien werden enger bemessen oder bestehende Engagements kritischer überprüft.

Hinzu kommt der regulatorische Druck durch die MaRisk-Anforderungen der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, die Banken zu einer konservativeren Risikosteuerung verpflichten. Was das konkret für die Kreditvergabe bedeutet, erklärt der Beitrag 7. MaRisk-Novelle: Was sich für Unternehmen bei der Kreditvergabe ändert.

Warenkreditversicherer reduzieren Limite

Warenkreditversicherer wie Euler Hermes, Atradius und Coface reagieren auf erhöhte Insolvenzrisiken häufig als erste: Sie reduzieren Kreditlimite für bestimmte Branchen oder einzelne Unternehmen, bevor diese Entwicklung in der Bankenbewertung sichtbar wird. Lieferanten, die auf Versicherungsschutz angewiesen sind, können dadurch gezwungen werden, Zahlungsziele zu verkürzen oder Vorkasse zu verlangen, auch ohne eigenes Verschulden des betroffenen Unternehmens.

Das zentrale Missverständnis: Gute Zahlen schützen nicht automatisch

Viele Unternehmer gehen davon aus, dass eine stabile wirtschaftliche Lage automatisch zu einer stabilen Bonitätsbewertung führt. Diese Annahme war in ruhigen wirtschaftlichen Zeiten weitgehend berechtigt. In der aktuellen Situation ist sie es nicht mehr.

Die Bonitätsbewertung eines Unternehmens setzt sich aus mehreren Komponenten zusammen: den unternehmensspezifischen Kennzahlen, dem Zahlungsverhalten, den Strukturmerkmalen wie Rechtsform und Alter, und eben dem Branchenumfeld. Wenn sich das Branchenumfeld verschlechtert, können die ersten drei Komponenten unverändert bleiben und die Bewertung sich trotzdem verschlechtern.

Genau das erleben derzeit viele mittelständische Unternehmen. Sie wirtschaften solide, haben keine Zahlungsrückstände und stabile Umsätze. Trotzdem wird ihnen von Lieferanten häufiger Vorkasse abverlangt, werden Kreditanfragen kritischer beurteilt oder werden Kreditlimite bei Warenkreditversicherern reduziert.

Warum ein Unternehmen trotz guter Zahlen schlechter bewertet werden kann, erklärt der Beitrag Warum ein Unternehmen trotz guter Zahlen schlechter bewertet wurde.

Genau jetzt ist der richtige Zeitpunkt, die eigene Bonitätssituation professionell einordnen zu lassen. Wer wartet bis eine Kreditanfrage abgelehnt wird oder ein Lieferant auf Vorkasse besteht, handelt reaktiv. Wer jetzt prüft, wie das eigene Unternehmen im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld wahrgenommen wird, kann einer pauschalen Abstufung gezielt entgegenwirken, bevor sie Konsequenzen hat. Das ist der Kern vorausschauenden Bonitätsmanagements.

Was Unternehmen in diesem Umfeld tun können

Die wirtschaftliche Gesamtlage lässt sich nicht beeinflussen. Wohl aber die Art und Weise, wie das eigene Unternehmen in diesem Umfeld wahrgenommen wird. Das ist der entscheidende Hebel.

Transparenz aktiv herstellen

In einem Umfeld erhöhter Unsicherheit gewinnen erklärende Informationen an Gewicht. Unternehmen, die ihre wirtschaftliche Situation aktiv kommunizieren, Einmaleffekte erläutern und Kennzahlen in einen nachvollziehbaren Kontext einbetten, werden von Banken und Auskunfteien differenzierter bewertet als solche, deren Zahlen ohne Erläuterung stehen.

Das gilt besonders für Jahresabschlüsse, die durch außerordentliche Effekte beeinflusst wurden. Was bei Creditreform und Banken als strukturelle Schwäche interpretiert werden kann, ist oft nur ein Sondereffekt. Ohne aktive Erklärung wird er nicht als solcher erkannt. Wie Einmaleffekte richtig eingeordnet werden, erklärt der Beitrag Einmaleffekte richtig einordnen.

Eigene Bonitätssituation regelmäßig prüfen

Wer nicht weiß, wie er aktuell bewertet wird, kann nicht gezielt reagieren. Eine Selbstauskunft bei Creditreform zeigt den aktuellen Bonitätsindex, hinterlegte Kennzahlen und eventuelle Negativmerkmale. In einem Umfeld in dem Bewertungsmaßstäbe strenger werden, ist diese Prüfung kein einmaliger Vorgang, sondern sollte mindestens jährlich stattfinden. Wie das funktioniert, erklärt der Beitrag Unternehmensbonität prüfen.

Kennzahlen bewertungsrelevant aufbereiten

Eigenkapitalquote, Liquiditätskennzahlen und Kapitaldienstfähigkeit sind die zentralen Stellschrauben, an denen Unternehmen aktiv arbeiten können. In einem Umfeld, in dem Branchenrisiken höher gewichtet werden, ist eine starke unternehmensspezifische Kennzahlenbasis wichtiger denn je, weil sie das erhöhte Branchenrisiko zumindest teilweise kompensiert. Was dabei wirklich zählt, erklärt der Beitrag Unternehmenszahlen richtig aufbereiten.

Frühzeitig das Gespräch suchen

Banken und Auskunfteien reagieren auf unerwartete Verschlechterungen weitaus kritischer als auf bekannte Sachverhalte, die aktiv kommuniziert wurden. Wer weiß, dass ein schwächeres Quartal oder ein schlechterer Jahresabschluss bevorsteht, sollte das Gespräch mit der Hausbank suchen, bevor die Zahlen vorliegen, nicht danach.

Häufig gestellte Fragen

Fazit: Das wirtschaftliche Umfeld ist ein Teil der eigenen Bonitätssituation

Die steigenden Insolvenzzahlen in Deutschland sind kein abstraktes gesamtwirtschaftliches Phänomen. Sie beeinflussen direkt, wie Auskunfteien, Banken und Warenkreditversicherer einzelne Unternehmen bewerten, auch solche die selbst stabil wirtschaften.

Wer das versteht, kann daraus eine klare Konsequenz ziehen: In einem Umfeld erhöhter Unsicherheit reicht es nicht, gute Zahlen zu haben. Es kommt darauf an, diese Zahlen sichtbar und nachvollziehbar zu machen, Branchenrisiken durch eine starke unternehmensspezifische Datenlage zu kompensieren und den Dialog mit Banken und Auskunfteien aktiv zu suchen.

Bonität ist keine Kennzahl, die entsteht und dann stehen bleibt. Sie ist das Ergebnis eines laufenden Bewertungsprozesses, der von vielen Faktoren abhängt. Das wirtschaftliche Umfeld ist einer davon. Und es ist der einzige, den kein Unternehmen selbst beeinflussen kann.

Professionelle Einordnung Ihrer Bonitätssituation

Wer wissen möchte, wie das eigene Unternehmen im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld bewertet wird und wo konkreter Handlungsbedarf besteht, kann das im Rahmen einer Bonitätsanalyse bei rating-beratung.de klären.

oder rufen Sie uns direkt an unter
+49 (0)151 164 55 914
alternativ senden Sie uns auch gerne eine E-Mail an
anfrage@rating-beratung.de

Das Erstgespräch ist unverbindlich und kostenfrei.

Weiterführende Beiträge

Wer tiefer in die Zusammenhänge einsteigen möchte, findet hier die passenden Beiträge:

• Warum ein Unternehmen trotz guter Zahlen schlechter bewertet wurde
• Einmaleffekte richtig einordnen: warum sie Bonität und Rating verzerren können
• Unternehmenszahlen richtig aufbereiten: warum Struktur wichtiger ist als das Ergebnis
• Unternehmensbonität prüfen: wie Firmen ihre eigene Bonitätsbewertung verstehen und kontrollieren
• 7. MaRisk-Novelle: Was sich für Unternehmen bei der Kreditvergabe ändert
• Maßnahmen zur Verbesserung des Creditreform Ratings: Was in der Praxis wirklich wirkt
• Wie entsteht eine schlechte Bonität? Ursachen, Denkfehler und strukturelle Zusammenhänge