Was unter Unternehmerlohn zu verstehen ist
Der Unternehmerlohn beschreibt die kalkulatorische Vergütung für die Arbeitsleistung des Unternehmers. Er stellt keine tatsächliche Auszahlung dar, sondern dient der realistischen Einordnung des Ergebnisses.
Aus Bewertungssicht wird damit beantwortet, welche Ertragskraft das Unternehmen hätte, wenn die Unternehmerleistung marktüblich vergütet würde. Erst auf dieser Basis lässt sich beurteilen, wie belastbar und nachhaltig das Ergebnis tatsächlich ist.
Warum der Unternehmerlohn in der Bewertung eine so große Rolle spielt
Bonitäts und Ratingbewertungen zielen nicht auf steuerliche Optimierung, sondern auf Risikoeinschätzung und Stabilität. Ein Unternehmen soll zeigen, dass es auch unter realistischen Bedingungen tragfähig ist.
Ein fehlender Unternehmerlohn kann dazu führen, dass:
- Ergebnisse zu positiv dargestellt werden
- die tatsächliche Ertragskraft überschätzt wird
- die Vergleichbarkeit mit anderen Unternehmen leidet
- Risiken im Geschäftsmodell nicht sichtbar werden
Aus Sicht von Banken und Auskunfteien ist daher entscheidend, ob das Ergebnis auch nach Berücksichtigung eines angemessenen Unternehmerlohns noch stabil erscheint. Wie der Unternehmerlohn im Rahmen von Bonitäts- und Ratingbewertungen konkret eingeordnet wird, hängt maßgeblich davon ab, wie Creditreform Unternehmenszahlen bewertet und wirtschaftliche Zusammenhänge strukturiert analysiert. Neben dem Unternehmerlohn können auch nicht sauber eingeordnete Rückstellungen die Aussagekraft der Ergebnisse und deren Bewertung erheblich beeinflussen.
Da sich das bereinigte Ergebnis unmittelbar auf die Eigenkapitalentwicklung auswirkt, ist das Verständnis der Kapitalbasis entscheidend. Welche strukturelle Rolle Eigenkapital im Bewertungsprozess spielt, lesen Sie im Beitrag „Eigenkapital verstehen – Bedeutung, Struktur, Kennzahlen und Wirkung auf Bonität und Rating“.
Typische Fehler in der Praxis
In der Praxis zeigen sich beim Unternehmerlohn immer wieder ähnliche Muster, die zu vorsichtigen oder schlechteren Bewertungen führen.
Dazu zählen unter anderem:
- vollständig fehlender Unternehmerlohn
- unrealistisch niedrige Ansätze ohne Begründung
- stark schwankende Unternehmerlöhne über die Jahre
- Vermischung von privaten Entnahmen und Unternehmerlohn
- fehlende Erläuterung der Herleitung
Diese Punkte führen nicht zwingend zu schlechten Zahlen, erhöhen aber den Interpretationsspielraum und damit das wahrgenommene Risiko.
Steuerliche Sicht versus bewertungsorientierte Sicht
Ein häufiger Irrtum besteht darin, den Unternehmerlohn ausschließlich steuerlich zu betrachten. Steuerlich ist ein Unternehmerlohn bei Einzelunternehmen oder Personengesellschaften nicht als Aufwand abzugsfähig.
Für Bewertungszwecke ist diese Sicht jedoch nicht maßgeblich. Hier geht es nicht um steuerliche Abzugsfähigkeit, sondern um eine realistische Abbildung der wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit.
Ein steuerlich korrektes Ergebnis ist daher nicht automatisch bewertungsrelevant aussagekräftig.
Wie ein Unternehmerlohn sinnvoll eingeordnet wird
Ein bewertungsorientierter Unternehmerlohn sollte:
- marktüblich und nachvollziehbar sein
- zur Unternehmensgröße und Branche passen
- über mehrere Jahre konsistent angewendet werden
- klar vom tatsächlichen Zahlungsverhalten getrennt sein
Entscheidend ist nicht die exakte Höhe, sondern die Plausibilität und die Konsistenz der Darstellung.
Auswirkungen auf Bonität und Rating
Ein realistisch angesetzter Unternehmerlohn verbessert nicht kurzfristig einzelne Kennzahlen, kann aber langfristig zu einer stabileren und nachvollziehbareren Bewertung führen.
Unternehmen, die den Unternehmerlohn transparent berücksichtigen und erklären, reduzieren Unsicherheiten und stärken das Vertrauen in die Aussagekraft ihrer Zahlen. Das wirkt sich positiv auf die Einschätzung von Stabilität, Verlässlichkeit und Zukunftsfähigkeit aus. Eine transparente und nachvollziehbare Berücksichtigung des Unternehmerlohns ist ein wichtiger Baustein, wenn Unternehmen ihre Bonität bei Creditreform verbessern möchten. Neben dem Unternehmerlohn können auch nicht erläuterte Einmaleffekte die Aussagekraft von Ergebnissen erheblich verzerren.
Zusammenhang mit der Zahlenaufbereitung
Der Unternehmerlohn ist ein typisches Beispiel dafür, warum Struktur in der Zahlenaufbereitung wichtiger ist als das reine Ergebnis. Erst durch eine konsistente und nachvollziehbare Darstellung werden wirtschaftliche Zusammenhänge für Dritte richtig lesbar.
Im übergeordneten Beitrag zur Unternehmenszahlen richtig aufbereiten wird deutlich, dass es bei der Bewertung nicht um Schönung, sondern um Transparenz und Einordnung geht. Der Unternehmerlohn ist dabei ein zentraler Baustein.
Einordnung für Unternehmen
Ein fehlender oder falsch eingeordneter Unternehmerlohn ist kein Zeichen schlechter wirtschaftlicher Substanz, kann jedoch zu Fehlinterpretationen führen. Unternehmen, die dieses Thema aktiv und strukturiert angehen, schaffen eine wichtige Grundlage für eine realistische Bonitäts und Ratingbewertung.
Entscheidend ist nicht, den Unternehmerlohn zu optimieren, sondern ihn nachvollziehbar darzustellen und konsistent in das Gesamtbild der Unternehmenszahlen einzubetten. Ein zu niedrig angesetzter Unternehmerlohn führt häufig zu einer unrealistisch hohen Ertragsdarstellung und verzerrt damit die Berechnung der Kapitaldienstfähigkeit.